그냥 제가 제 감대로 요리를 한번 해 본다는 게 있고요. 그것보다는 그냥 검증된 사람들, 예를 들면 백종원이라든지 이런 분들의 레시피를 어디선가 가져와서 대충 비슷하게라도 만들면 그래도 맛있지는 않겠지만 망할 정도는 아니겠죠. 그래서 이렇게 하는 게 당연히 합리적이라고 보고, 이건 누구나 다 이해를 하실 거예요.
그런데 사실 투자에도 이런 레시피들이 있거든요. 그냥 따라 하면 되는 것들을 대부분 사람들 안타깝게도 안 하고 본인의 레시피대로 투자하다가 망하는 게 대부분이죠. 제가 늘 말씀드리는 거는 그냥 검증된 레시피에 따라서 하라는 거죠. 그게 ‘퀀트 투자’입니다.
저는 이 투자를 가지고 16년 정도 수익을 냈어요. 2006년에 시작했어요. 당연히 매년 벌지는 못했어요. 2008년이랑 2018년에는 손실이 났고요. 그거 말고는 계속 연간 단위로는 수익이 났죠.
누가 여쭤보시더라고요. 올해는 수익이 어떠냐고… 그때 저도 모르고 있었거든요. 근데 찾아보니까 올해는 지금까지 -3.3%예요. 사실 올해 부동산이나 주식 상황을 보면 -3.3%는 그렇게 나쁜 건 아니라고 보고요. 올해도 그럭저럭 잘 되는 거 보니까 하락장에도 충분히 먹힌다고 볼 수 있습니다.
퀀트 투자가 다른 투자와 비교했을 때 가성비가 좋은 이유를 말씀해 드릴게요. 먼저 가성비라는 것은 성과는 좋고, 내가 투입하는 시간은 적어야 하는 거잖아요. 그런데 딱 그게 맞는 것 같아요.
예를 들면, 축구라든지, 바둑이라든지, 게임은 매뉴얼 같은 거 딱 보고 그대로 따라 하기에는 변수가 너무 많거든요. 그런데 투자는 그 투자 레시피 그대로 따라 하면 상위 1% 투자자 부럽지 않은 수익과 성과가 나와요. 그 성과를 내는데 배우는 시간도 굉장히 적고, 실제로 투자하는 시간도 되게 적어요.
올해는 -3%고, 제가 작년에 23% 정도 번 것 같은데요. 그런데 이제 제가 23%를 벌기 위해서 실제로 제가 종목을 찾고, 사고파는 데 투자하는 시간이 1년에 2시간 정도밖에 안 돼요. 이게 가성비죠. 그러니까 내가 진짜 투자하는 데 들어가는 시간이 되게 적고, 성과는 괜찮고… 그렇게 볼 수 있고요.
장점이 몇 개 더 있어요. 물론 당연히 퀀트쟁이한테 퀀트 좋냐고 하면 좋다고 하겠지만, 저는 레시피가 있으면 그 레시피대로 그대로 과거에 투자했으면 얼마를 벌 수 있었는지 시뮬레이션을 만들 수가 있어요. 다른 투자는 그게 불가능해요. 그래서 검증이 가능하다는 점이 있고요.
그리고 우리의 심리가 사실 늘 투자에 개입해서 우리 투자를 망가뜨리는데, 그걸 이제 상당 부분 배제할 수 있어요. 매뉴얼대로 하니까 신경은 별로 안 쓰면서도 투자 결과는 좋은 것이 퀀트 투자의 장점인 거죠.
저는 퀀트 투자를 ‘무따기’라고 표현하는데, 이건 ‘무작정 따라 하기’라는 거예요. 무따기는 일단 자산 배분으로 먼저 되어 있어요. 우리가 모든 자산을 주식에 몰빵하면 지금처럼 주식 시장이 빠질 때 내가 뭘 사도 다 깨져요. 그럴 수밖에 없는 거죠.
그런데 자산 배분이라는 것은 여기서 주식뿐만 아니라 채권이랑 실물 자산도 넣고, 원화에만 투자하는 게 아니라 달러화에도 같이 투자하는 거예요. 그러니까 자산이 4개가 있죠. 주식, 채권, 실물 자산 그리고 달러. 그리고 예를 들면 우리가 미국 주식이나 미국 채권에 투자하면 달러에도 일부 같이 투자하게 되는 거죠.
이런 식으로 하면 이 4개가 동시에 다 망했던 사례는 아직은 인류 역사상 없어요. 예를 들면 2022년 같은 경우에는 굉장히 특이한 게 주식과 채권이 같이 망가졌고, 원자재 같은 실물 자산은 그럭저럭 버텼고, ‘킹달러’가 수익을 엄청나게 많이 내줘서 그럭저럭 포트폴리오를 보호하고 있습니다.
그래서 자산 배분하면 완전히 손실을 피하는 것까지는 불가능하겠지만, 그 최대 손실을 보통 10% 미만으로 제한할 수 있어요.
그러면 반대로 ‘덜 깨진다’는 것은 주식장이 좋아서 주식으로 엄청난 수익을 낼 수 있을 때 다른 것들 때문에 좀 상승폭이 둔화된다고도 볼 수도 있죠. 그런데 그래도 수익을 극대화하는 것보다는 손실을 최소화하는 것을 훨씬 더 중요하다고 봅니다.
예를 들면 우리가 첫 해 50% 벌었어요. 두 번째 해도 50% 벌었고, 세 번째는 50% 깨졌어요. 그러면 되게 잘한 것 같잖아요. 그럼 그 3년 동안의 연 복리 수익이 어느 정도 될까요? 총 4%예요.
+50%, -50%면 솔직히 개인투자자 중에서는 아마 상위 10% 들어갈 거예요. 그런데 그렇게 열심히 해봤자 플러스 4%밖에 안 되는 거예요. 그런데 그 모든 것이 -50% 상황 때문에 오는 거거든요. 바로 이런 간단한 계산만 해도 큰 손실을 한 번 피하는 것이 되게 중요하다는 걸 알 수가 있어요.
그런데 진짜 이런 분들 많을 거예요. 2020년, 2021년에 왕창 먹고 2022년에 깨지고… 내 얘기라고 하시는 분들 많을 거예요. 많이 먹는 것보다 큰 손실을 피하는 게 사실은 더 중요하다. 그걸 가능하게 해 주는 게 퀀트 투자인 거죠.
퀀트 투자, 채권, 주식, 실물 자산, 달러의 비율은 황금 비율이라는 건 없기는 하지만, 그냥 이제 이 책에서는 주식이 35%인데, 거기서 17.5%가 한국 주식, 17.5%가 미국 주식으로 되어 있고요. 그리고 채권이 50%였는데, 25%가 한국 채권, 25%가 미국 채권이고요. 그리고 15%가 금이었어요.
그러면 우리가 지금 이제 미국 자산에 25+17.5%, 그러니까 42.5%가 들어간 거니까 그거는 달러화죠. 그래서 달러와 원화가 자연스럽게 분산이 되어 있는 거죠.
생각보다 채권에 많은 돈이 들어가 있다고 느끼실 수 있는데, 이게 변동성이 조금 작은 자산에 돈을 많이 투입해야 하고, 변동성이 높은 자산은 덜 투입해야 하는데요. 예를 들면 우리가 투자하시는 항목이 딱 2개, 부동산과 비트코인밖에 없다고 하면 비중을 어떻게 두실 것 같아요?
5:5로 하시는 분들은 거의 없을 거거든요. 왜냐하면 내 돈이 10억인데 5억이 부동산이고, 5억이 비트코인이면 당장 이 5억 비트코인이 내일 1억이 될 수도 있는 거잖아요. 그래서 거의 모든 사람들은 본능적으로 변동성이 큰 자산에 적게 돈을 넣고, 변동성이 작은 자산에 큰돈을 넣게 되어 있어요.
제가 좀 젊은 편에 속하는 부자인데, 주변에도 그런 지인들이 많아요. 그래서 심지어 그 사람들의 사례를 모아서 제가 ‘파이어 FIRE’라는 책도 썼습니다. 그 20명의 공통점은 투자했다는 것, 딱 하나가 유일했어요. 그런데 그 방식은 다 달랐어요. 3대 투자법은 부동산, 주식, 코인이었고요.
주식 같은 경우도 저 같은 사람은 퀀트 투자하지만, 단타로만 100억 이상 번 사람도 있고요. 또 다른 친구는 가치 투자하고, 미국 주식하시는 분도 있고, 미국 배당주 하시는 분들도 있고… 방법은 되게 가지각색이더라고요. 그런데 일단 중요한 것은 그분들도 본인의 성향을 파악해서 내가 가장 잘하는 투자법에다가 본인의 역량을 집중한 거죠.
예를 들면 저 같은 경우는 부동산 몇 번 해봤는데, 돈을 거의 못 벌었어요. 2014년에 부동산을 산 게 아니라 팔았어요. 저점에서 기어 올라와서 본전 정도 되었을 때 팔았어요. 걔는 그 후에 한 3배 올랐겠죠. 그래서 저는 그 부동산 더 이상 쳐다보지 않아요.
그래서 일단 첫 번째는 “네 자신을 알라”가 가장 중요한 것 같고요. 그런데 이게 스스로를 아는 것이 오히려 되게 어렵거든요. 그래서 이제 대부분 부자는 본인의 방법에 크게 고집하지는 않아요. 그게 저는 ‘추세 추종’과 ‘리스크 관리’라고 말을 많이 하는데, 그 2개를 대부분 부자들이 잘하시는 것 같아요.
뭔가 할 때는 일단 적은 돈으로 시작한 다음에 아니다 싶으면 빨리 손절하고 나와버려요. 그게 어떻게 보면 리스크 관리죠. 왜냐하면 돈을 잃었는데 작게 잃은 거잖아요. 리스크 관리가 된 거고요.
그렇게 몇 번 하다 보면 뭔가 본인한테 맞는 방법이나 투자가 나올 것이고, 그러면 거기에다가 본인의 에너지와 돈과 시간을 이제 투입을 제대로 하는 거죠. 그게 추세 추종이에요.
이거 해봤다가 잘 안되니까 빨리 접고, 저거 해봤는데 잘 안되니까 또 빨리 접고, 그러다 잘 된다 싶은 게 있으면 쭉 해서 부자가 된 분들이 훨씬 많아요.
그런데 의외로 그 첫 번째를 고수하면서 안 되는 걸 계속 시도하시는 분들 되게 많아요. 그게 안타까운 거죠. 거기에 본인의 자존심도 투입이 되어 있고, 본인의 시간, 에너지, 피눈물 같은 게 들어가 있으니까 그게 포기가 잘 안되는 것 같은데, 부자들은 그런데 크게 연연하지 않더라고요.
그리고 부자 중에서 돈을 이렇게 45도 형태로 버시는 분은 거의 없는 것 같고, 보통은 상승장에 돈을 벌고, 다음 하락장에 조금 잃거나 아니면 거의 안 잃고, 그다음에 다음 상승장에 또 올라가는 계단식으로 돈을 보통 많이 버는데요.
안타깝게도 대부분 부자가 아니신 분들은 지그재그식으로 돈을 벌어요. 상승장에 벌다가 하락장에 반납하고를 반복하는 거죠. 그 차이인 것 같아요.
사실 그래서 하락장에는 아예 참여를 안 하고, 아무것도 안 하고 현금만 들고 있는 게 의외로 훌륭한 전략이거든요. 그 자체가 투자할 수도 있어요. 근데 사실 그게 되게 힘들어요. 그래도 하락장에는 아무것도 안 하는 게 앞서 나가는 거예요.
그런데 역으로 생각해 보면 지금처럼 엄청 떨어졌을 때 사는 게 유리하다고 생각할 수 있는데요. 어차피 저점에 매수하는 건 우리가 불가능하거든요. 그래서 “무릎에 사서 어깨에 팔라”는 격언이 있는데, 내려갈 때는 우리가 이게 무릎이라고 생각하지만, 나중에 보면 어깨나 가슴일 수도 있어요. 그렇기 때문에 다 내려간 후에 추세가 반전되고 올라오는 무릎에서도 전혀 늦지 않다는 거죠. 그래도 충분히 먹을 수 있어요.
