안녕하세요. 집에서 돈 버는 방법, 집돈버 구쯔입니다. 오늘은 3월 마지막주 청약하는 지투파워 공모주 소개해 드릴 건데요. 3월에 마지막 남은 공모주이기 때문에 수요예측 결과가 잘 나와서 유종의 미를 거뒀으면 좋겠습니다. 그럼 지금부터 핵심 내용 말씀드릴게요. 구독과 좋아요, 알림설정은 저에게 큰 힘이 됩니다.
먼저 일정 보겠습니다. 수요예측은 3월 21일 월요일에 결과가 나오고요. 같은 날 상장하는 유진스팩8호도 같이 결과가 나와요. 또 화요일, 수요일 이틀간 청약을 하는데요. 스팩주는 상장일 수익을 기대하는 종목은 아니죠. 그래서 지투파워 결과에 집중할 필요가 있을 것 같고요. 그리고 환불은 3일 뒤, 25일 금요일에 받을 수 있습니다.
그럼 공모주 상세내용 볼게요. 지투파워는 수배전반을 위주로 태양광발전시스템 등 친환경 에너지 관련 사업을 하고 있고요. 상세한 내용은 조금 뒤에 다시 한 번 다뤄보도록 하겠습니다. 그 외 공모 주식수는 총 88만 5천주, 이 중 25%를 일반청약자에게 배정하고요. 모집금액은 최대 145억, 시가총액은 605억 정도 될 것 같아요. 규모가 매우 작은 공모주라 볼 수 있고요. 주관사는 한국투자, KB증권 2곳이 진행을 하고, 공모가 밴드는 13,500원~16,400원 사이에서 결정되겠습니다. 유통가능 물량은 27%로 비교적 낮은 편에 속합니다.
그 외 증권사 청약 한도 확인해 보겠습니다. 먼저 배정물량은 한국투자증권이 70%로 비중이 많고요. 청약 한도는 최소 20주, 증거금 164,000원으로 두 증권사 모두 동일합니다. 청약 최대 한도는 한투의 경우 10,000주~60,000주, 온라인 고객의 경우에는 10,000주이기 때문에 증거금 820만원이 필요하고요. KB증권은 역시 10,000주~30,000주 사이인데요, 마찬가지로 일반 고객의 경우에는 10,000주, 820만원이 필요합니다. 청약 수수료는 한투가 2,000원, KB증권 1,500원 있고요. 계좌가 없는 분들은 비대면의 경우에 청약당일에 개설에도 청약참여가 가능합니다. 참고해 주세요.
자, 그럼 지금부터 이번 청약의 핵심 포인트를 말씀드리겠습니다. 먼저 기업소개를 간단하게 해볼게요. 지투파워는 다양한 사업을 영위하고 있는데요. 그중에서 수배전반이 매출의 63%를 차지하면서 핵심 사업으로 보이구요. 그 외 태양광 발전 시스템이 27% 정도로 역시 꽤 비중을 차지합니다. 그리고 매출도 작년 3분기까지 270억 정도 달성했구요. 3분기 추세로 보면 매출이 300억을 넘길 것으로 보고 있어서, 매출도 매년 지속적으로 늘어나고 있어요.
앞서 핵심 사업이라고 했던 수배전반에 대한 설명을 하면요. 원자력이나 태양광 등 발전소에서 생산된 전기를 공장, 빌딩 등 수요처에 공급을 하게 됩니다. 그런데 효율성을 높이기 위해서 고압의 전기를 그대로 변전소로 보내게 되구요. 여기서 저압으로 변환하고, 수요처로 공급을 하게 되는데, 이때 저압으로 변환시켜 주는 장치가 바로 수배전반입니다. 즉 발전소가 많아질수록 수배전반에 대한 수요가 늘어날 수 있다는 거죠. 그리고 지투파워의 시장 점유율을 보면, 작년 관급시장 기준 7%로 가장 높은 점유율을 보였고요. 3개년으로 보면 점유율이 계속 상승하고 있어요. 이번 IPO를 통해서 다양한 사업을 확장하려고 하고 있지만, 그래도 수배전반에 대한 사업이 커질수록 지투파워의 가치가 더 커질 수 있다는 거에요.
그다음 공모주 조건들을 확인해 볼게요. 먼저 지투파워는 구주매출이 16.7%가 됩니다. 구주매출이 30% 이상 되는 공모주가 꽤 있었기 때문에 그리 크게 느껴지지는 않는데요. 아쉬운 건 이 구주매출 대상이 투자조합이나 벤처금융이면 그나마 괜찮지만, 최대 주주의 가족들 지분이라서 시장에서는 그리 좋게 보지는 않을 것 같습니다. 그 다음 유통가능 물량인데요. 전체 주식의 27%만 상장일 유통되고요. 기존 주주도 3%밖에 되지 않습니다.
유통 물량은 좋은 편이긴 한데, 문제는 어 벤처금융이나 전문 투자자 이런 투자자들의 물량이 약 30%가 되고, 확약도 1개월밖에 안 되기 때문에, 1개월 뒤에는 엑시트 물량이 많이 나올 가능성이 커요. 오버행 이슈가 있는 공모주라서, 수요예측 결과가 잘 나오더라도 확약비율은 그리 크진 않을 거 같습니다.
세 번째로 공모가 산정 과정을 보겠습니다. 지투파워의 유사 기업은 2곳인데요. 최초 투자설명서에서는 4곳이었는데, 2곳을 제외했어요. 그리고 이 들은 수배전반 사업을 위주로 하고 있기 때문에 유사성이 높구요. 이들의 평균 PER 22.45를 적용했습니다. 그리고 최근 4개 분기 당기순이익을 적용했기 때문에 여기까지 과정은 무난하다고 볼 수 있어요. 그런데 이렇게 나온 주당평가액에서 할인율을 적용했고요. 22.54%~5.91% 특히 상단 할인율이 매우 낮습니다. 작년 코스닥 상장기업 평균 30.22%와 비교해 보면, 할인 자체가 거의 없다고 볼 수 있어요. 앞의 과정은 크게 문제 없어 보였지만, 할인율이 적기 때문에 공모가는 저렴하지는 않습니다.
그리고 이번 공모의 가장 중요한 이슈라고 생각하는데요. 유사 기업 중에 3곳은 최근 1개월 주가 상승률이 매우 높았습니다. 최종 유사기업으로 선정되지는 않았지만, 후보에 있었던 서전기전은 73% 상승했고요, 광명전기와 비츠로테크는 유사기업 2곳이었죠. 이들도 20%, 12% 각각 높은 상승률을 보였습니다. 이 기업들은 모두 수배전반 사업을 하고 있고요. 특히 서전기전은 원전 관련주로 부각되면서 최근 급등한 종목이에요. 윤석열 대통령 당선인의 주요 공약이 원전 관련 정책들이죠. 특히 원자력발전소가 확대되면, 수배전반 장치가 많이 필요하기 때문에 수혜주로 부각될 수 있었고요. 이런 정책 수혜를 기관들은 어떻게 평가해 줄지 이번 수요예측 결과에 가장 중요한 포인트로 보입니다.
오늘 말씀드린 내용, 장점과 단점 요약해 보겠습니다. 먼저 장점은 유통가능 물량이 27%로 비교적 낮은 편이고요. 기존주주도 3%밖에 안 되기 때문에 상장일 물량이 낮습니다. 또 수배전반 관급 시장 점유율 1위 업체이기 때문에 경쟁력 높구요. 유사기업들이 원전 관련 수혜주로 부각되면서 주가 상승에 호재는 있습니다. 반면에 구주매출이 16.7%고, 최대주주 가족들의 지분이기 때문에 시장평가 나쁠 수 있구요. 벤처금융이나 전문투자자 지분이 30%에 달하고, 보호예수가 1개월밖에 안 됐기 때문에 오버행 이슈가 있습니다. 또 공모가 밴드 상단할인율이 5.9% 매우 낮기 때문에 공모가는 저렴하다고 볼 수는 없어요. 이렇게 장점과 단점이 명확하게 갈리는 공모주라서 최종 결정은 수요예측 결과를 보고 판단해주시구요. 저는 수요예측 결과가 나오면 해당 영상도 올려드리도록 하겠습니다. 오늘 내용 여기까지구요. 오늘도 괜찮았다면 구독과 좋아요, 알림 설정 부탁드릴게요. 감사합니다.
