7월 4주차! 제 2의 성일하이텍 ‘새빗켐 공모주’ 청약 수요예측

안녕하세요. 여러분 집에서 돈 버는 방법 집돈버 구쯔입니다. 7월 4주차에 청약하는 새빗켐 공모주 소개해 드릴건데요. 뭐 다른 설명 필요없이 지난번 역대급 수요예측이 나왔던 성일하이텍과 매우 유사한 리사이클링 사업을 하는 곳이에요. 7월 25일에 가장 기대가 되고요. 그럼 상세한 내용 바로 들어가 보겠습니다.

먼저 일정을 보면 7월 4주차 공모주는 총 3개가 있고요. 유안타스팩 9호가 25일-26일로 가장 먼저 하고 그 다음 새빗켐이 26일-27일 화요일과 수요일 청약을 합니다. 그리고 HYTC 공모주는 28일부터 청약을 합니다. 그래서 새빗켐과는 일정이 겹치지 않고요. 또 새빗켐 수요예측은 25일 월요일에 나오고, 환불은 그 주 금요일에 받을 수 있습니다.

그럼 공모주 상세 내용 보겠습니다. 새빗켐은 앞서 말씀드린 것처럼 성일하이텍과 유사한데요. 폐배터리와 폐산을 재활용한 제품을 생산하고 있습니다. 더 상세한 내용은 조금 뒤에 다뤄 보고요.

그 외 공모 주식수는 100만주 약간 넘고 일반 청약자에게는 25% 배정을 할 예정입니다. 모집금액은 최대 321억, 시가총액은 1,427억 정도 예상되고요. 주관사는 한국투자증권 단독, 공모가 밴드는 25,000원~3만원입니다. 유통가능물량은 34.2%. 보통이죠.

그 외 청약한도를 보면 최소 청약은 이번엔 20주부터 가능하고요. 증거금 30만원 필요합니다. 최고 청약 한도는 가장 기본인 온라인 등급 경우에는 4천주, 증거금 6천만원이고요.

그 외 우대 등급 한도에 맞춰서 잘 확인해서 청약을 해주시면 될 것 같습니다. 그리고 계좌 없는 분들은 당일에도 비대면으로 했을 때, 개설 후 참여가 가능합니다. 그러면 지금부터 이번 청약의 핵심 포인트 말씀드려볼게요. 먼저 주요 사업 추가로 설명 드릴 건데요. 새빗켐은 폐전지 재활용 제품을 통한 매출이 47%. 가장 많고요. 이렇게 추출한 원료를 2차전지 제조회사에 공급을 하고 있습니다.

그리고 폐산 재활용도 있는데, 이 폐산은 화학 공정시에 사용됐던 산을 다시 정제해서 인산으로 추출하는 사업이고요. 역시 39%. 매출이 높아요. 성일하이텍과 거의 유사한 사업 형태로 보여집니다.

또한 LG화학과 캠코가 합작한 법인 ‘한국전구체 주식회사’라는 곳이 있는데요. 이번에 새빗켐과 MOU를 체결했습니다. 본 구매계약에 앞서 이렇게 먼저 협력관계를 맺곤 하는데 또 본계약이 체결되면 2차전지 원료들을 2024년 하반기부터 2034년까지, 총 10년간 공급하기 때문에 기업 성장성이 점차 본격화되고 있다는 얘기예요.그리고 기업 실적을 보면 2019년 대비 2021년의 매출은 115% 상승을 했고, 당기 순이익은 무려 380%로 폭발적으로 증가했어요. 수익성이 특히 좋아지고 있는 거고요. 올해 1분기엔 이미 매출이 100억, 당기 순이익이 28억 정도 나왔습니다.

2021년 1분기 대비 높은 증가 추세인데요. 이 추세로만 봐도 올해 당기 순이익만 100억을 돌파하면서 최고 실적이 기대되는 상황입니다. 종합적으로 보면 현재도 크게 성장중이지만 향후 수주 상황을 봤을 때 지금보다 더 큰 가치를 인정받을 수 있다는 거예요.

그럼 공문 내용 하나씩 보겠습니다.

이번 청약은 구주매출이 살짝 있는데요. 모집금액이 16%. 금액으로 42억에서 51억 정도. 그렇게 크지 않아서 리스크하지는 않을 것 같아요. 그래도 최대주주의 매출이라는 점은 조금 아쉽긴 합니다.그 다음 유통물량을 보면 전체 34%. 보통이죠. 유통 물량 중 기존 주주가 11.8%. 그래도 공모주주보다 적고요.

다만 기존 주주 중에 소액 주주도 절반 포함되어 있고 벤처금융쪽은 보호예수가 1개월 밖에 되지 않아서 상장 후 단기간에 물량이 좀 나올 수는 있습니다. 하지만 구주매출, 유통물량이  훌륭하다고 보기는 어렵지만 그래도 크게 문제될 건 없어 보여요.

그 다음 공모가 산정 과정인데요.

우선 유사기업을 4곳을 선정 했고요. 이들의 PER을 산출했습니다. 그런데 이 PER을 제가 잘못 본 줄 알았어요. 왜냐하면 이 코스모신소재가  77배 정도 되고 나머지는 20배를 못 넘습니다. 특히 와이엔텍은 심지어 7배 정도 밖에 안 되죠. 그래서 가장 크고 낮은 두 곳을 제외한 다음에 평균을 계산하면 14배밖에 안 나옵니다. 그럼 평균 PER이 두 곳의 PER보다 두 배나 높게 되는거죠.그런데 유사 기업 선정 과정을 보면 왜 이렇게 잡았는지 알 수 있습니다. 새빗켐은 재활용 사업을 하고 있는데 주로 2차전지 원료를 공급하고 있죠. 그래서 비교기업을 2차전지 원료 기업과 재활용 사업 기업. 이렇게 두 가지로 구분해서 선정했고요. 이 두 사업의 PER 차이가 어마어마하게 나고 있는 거예요.

그래도 적정성 확인할 방법은 있습니다. 최근에 가장 유사한 공모주라고 했던 성일하이텍과 이 공모주의 공모가를 비교해보면 될 것 같아요.

우선 코스모신소재는 비교를 위해서 추가를 해 뒀고요. 성일하이텍은 올해 1분기부터 흑자 전환을 했기 때문에 올 1분기 실적을 연환산해서 PER에 적용을 해보겠습니다. 그러면 코스모는 현재가 기준 45.7배가 나오고 성일하이텍은 16.3배.

역시 코스모가 높은 PER이긴 했어요. 그리고 새빗켐은 공모가 상단 기준 13배가 나오는데 성일하이텍 PER보다 20%나 낮습니다. 그래서 이렇게 동일 업종과 비교해보면 새빗켐의 공모가는 저렴하다고 볼 수 있겠습니다.그러면 말씀드린 내용 장점과 단점 요약해볼게요.

먼저 장점은 새빗켐은 폐배터리 사업을 하고 있고 최근 청약했던 성일하이텍과 매우 유사합니다. 성일하이텍의 수요예측 결과가 역대급으로 나왔기 때문에 기대가 되고요. 기업 실적을 보면 매우 높은 성장세를 보이고 있고, 또 향후 수주가 안정적으로 될 것으로 보고 있어서 성장성 역시 뛰어나다고 생각합니다. 마지막으로 유사성 높은 성일하이텍보다 PER이 20%나 낮게 책정됐기 때문에 공모가는 저는 매력적이라고 보고 있어요.

반면 단점은 구주매출이 약간 있다는 점. 그게 최대주주라는 건데요. 이 자금은 재투자로 들어가지는 않습니다.

그리고 공모규모가 3백억대, 주관사 청약한도가 기본등급 6천주 밖에 안 됐죠. 지금 보는 것처럼 단점보다 장점이 대부분이고 최근에 성일하이텍이라는 비교 기업도 있었죠. 그래서 수요예측은 꽤 잘 나올 것 같은데, 이 규모가 작다는 게 매우 아쉬울 따름입니다