안녕하세요. 집에서 돈 버는 방법 집돈버 구쯔입니다. 오늘은 청약을 앞둔 공모주 중 가장 눈에 띄는 공모주, 탑머티리얼에 대해 확인해 보겠습니다. 2차전지 공모주인데요. 2차전지 공모주는 이익이 많이 나오고 있어서 기대해도 좋을 것 같습니다.
먼저 일정인데요. 10월 1주 차에는 기업 공모주만 4개가 있어요. 9월 30일에 탑머티리얼과 오에스피의 수요 예측 결과가 나오고요. 10월 1주 차 화~수요일에 청약을 진행합니다. 에스비비테크와 일정이 하루 겹치고요. 팁머티리얼 환불일에는 샤페론 비례 청약이 가능해서 자금을 그대로 활용할 수 있습니다.
공모주 상세 내용 보겠습니다. 탑머티리얼은 2차전지 분야고요. 시스템 엔지니어링이 주요 사업이고, 전극 및 양극재 쪽으로도 확대 중이에요. 상세 내용은 뒤에서 다시 한번 다뤄볼 거고요. 그 외 공모 주식 수는 총 200만 주, 그중 25%를 일반 청약자에게 배정합니다.
모집 금액은 최대 600억, 시가총액은 2,369억으로 예상되고요. 한국투자증권 단독 주관입니다. 공모가 밴드는 27,000원~30,000원이에요. 유통 가능 물량은 31%로 양호한 편이고요.
청약 한도는 공모가 상단 기준으로 보게 되면 최소 청약 수 20주, 증거금 30만 원이 필요합니다. 온라인 고객 최고 한도는 8,000주, 1억 2,000만 원인데요. 우대에 해당이 된다고 하면 최고가 7억 2,000만 원까지 가능합니다. 한도는 크게 부족하지 않을 것 같습니다. 청약 수수로 2,000원 참고해 주세요.
이번 청약의 핵심 포인트를 알려드리겠습니다. 먼저 기업 소개 간단하게 볼게요. 탑머티리얼은 크게 두 가지 사업을 한다고 볼 수 있어요. 현재 매출의 94%를 차지하는 게 시스템 엔지니어랑 분야인데요. 쉽게 말하면 배터리 공장 설계부터 장비 공급까지 토탈 솔루션을 제시하는 기업이에요.
4대 핵심 소재인 전극, 양극재 생산까지 진행하고 있어서 향후 매출 확대가 더 기대되고 있습니다.
실제 매출이나 이익 또한 크게 증가하고 있습니다. 2022년 반기에 벌써 2021년 수준을 넘어섰고요. 2021년에도 이미 많은 성장을 이뤄냈지만 2022년이 더 기대되는 기업입니다. 특히 당기 순이익은 100억 돌파가 눈앞에 왔어요. 현재 증시가 안 좋아서 성장주 위주로 주가가 많이 빠졌는데요. 그래도 실적이 크게 증가하고 있는 기업이라서 그나마 다행입니다.
유통 물량은 31%로 양호한 편이고요. 기존 주주 보유 물량이 7.2%로 적은 수준입니다. 특히 1% 이상 지분이 많은 주주가 적극적으로 보호예수를 걸었고, 그 외 일부 소액 주주도 지분이 적긴 하지만 보호예수 기간으로 1년을 걸었어요. 그만큼 향후 주가 방어가 가능하다고 본 것 같고요. 그래서 단기간 오버행 이슈는 없을 듯합니다. 수요예측에서도 확약이 높게 걸릴 가능성이 있습니다.
그다음 공모가 적정성 보겠습니다. 유사 기업 PER 지표를 사용해서 총 4곳을 선정했습니다. 탑머티리얼의 주요 사업은 시스템 엔지니어링이지만 곧 2차전지 소재도 매출이 나올 거거든요. 하지만 비교기업은 모두 장비주만 선정했어요. 그만큼 PER에는 소재 쪽 가치가 포함되어 있지 않다는 것인데요. 이게 중요한 포인트가 되겠습니다.
PER이 가장 낮은 엔시스, 가장 높은 코윈테크. 여기는 최대 주주예요. 어쨌든 두 곳을 제외하더라도 평균 PER은 29.3배로 동일합니다. 그래서 적정하다고 보이고요.
주당 평가 가액은 실제 이익이 나오고 있기 때문에 최근 4개 분기, 당기순이익을 적용해서 주가를 산출했습니다. 2021년 이후 코스닥 상장사와 비교했을 때 할인율이 조금 낮은 편이기는 해요. 그래도 상단 가격 할인율은 크게 차이가 안 나기 때문에 이것도 무리는 없을 것 같습니다.
마지막으로 공모주 사례를 볼 건데요. 2차전지 장비주 그리고 최근에 폐배터리 쪽이 좋아서 이곳들과 비교해 보겠습니다. 시가총액은 평균과 비슷하고요. 성일하이텍이 5천억 원대로 가장 높았고, 그 외에는 1천억~3천억 원대입니다. 탑머티리얼은 이들의 중간 정도 규모라고 볼 수 있어요. 유통 금액도 742억 원이면 평균보다 낮지만, 전체적으로 봤을 때 중위권 수준이라 좋을 것 같습니다.
이들의 수요 예측 결과는 모두 매우 높았죠. 이중 가장 낮은 게 HYTC이긴 한데요. 경쟁률이 1,500:1에 가깝게 나왔기 때문에 무난합니다. 이들의 수익률은 평균 더블 정도로 높았습니다. 탑머티리얼은 실적도 잘 나오고 유통 뮬랑이나 공모가 등의 조건도 괜찮아 보여서 무난하게 높은 결과가 나올 거라고 예상합니다.
오늘 내용 장점과 단점 정리해 보겠습니다. 탑머티리얼은 시스템 엔지니어링이 주요 사업인 곳이고요. 양극재 사업을 확장하고 있어서 향후 성장성이 기대되는 곳입니다. 매출 및 이익도 그만큼 증가하고 있는데요. 2022년에 가장 큰 실적을 기대하고 있어서 수익성도 꽤 좋아 보이고요. 유통 물량도 31%로 양호합니다. 기존 주주의 보호예수 기간도 길게 걸려 있어서 오버행 이슈 우려도 없는 상황이죠.
단점은 사업이 시스템 엔지니어링 쪽으로 편중되어 있다는 것입니다. 이게 큰 단점으로 보기는 어렵습니다만 양극재 사업에서 인정받으면 그만큼 높은 평가를 받을 수 있을 것 같아요. 그래서 이번 수요 예측 때 기관들이 어떻게 평가하는지가 관건이 될 것 같고요.
성장성 높은 2차 전지 업체라고 하지만 최근 증시 분위기에서는 이런 게 소용이 없죠. 일반적으로 봤을 때 양호해 보이기는 하지만, 증시 분위기가 계속 안 좋으면 이런 공모주도 무조건 수익이 난다고 보장할 수 없는 상황일 것 같습니다. 오늘 내용은 여기까지입니다.
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