나스닥이 1% 오르면서 이제는 13,000대를 안착한 모습인데요. FMC가 다가와도 시장은 계속해서 상승하고 있는 모습을 보여주고 있습니다. 그렇다면 현재 시장의 상태는 어떨까요? 많은 사람은 어떤 생각을 하고 있을까요? 공포 지수를 확인해 보겠습니다. 먼저 변동성 지수인 빅스인데요. 현재 변동성 지수 빅스는 코로나 이후 역대급으로 낮은 수치를 보여주고 있습니다. 시장에서 공포가 그만큼 사라졌다는 뜻이죠.
그렇다면 피어 앤 그리드 수치를 보겠습니다. 보시면 그리드로 시장이 환호를 가리키고 있음을 볼 수 있습니다. 다만 빅스는 최저점인데 피어 앤 그리드는 그리 높은 값을 보여주고 있진 않습니다.
그리고 이 지표는 커렌트 마켓 밸리에이션이라는 사이트에서 버핏 지수나 S&P500 PER 등 벨류 지표들을 종합해서 보여주는 지표입니다. 제가 아마 몇 달 전에 이 지표를 분석해서 보여드렸을 때는 언더벨류 쪽에 가까웠는데 어느새인가 오버밸류까지 올라온 상태입니다.
풋콜 옵션을 보겠습니다. 이 수치를 보면 사람들이 상승이나 하락에 얼만큼 배팅했는지 알 수 있습니다. 보시면 이 수치가 낮을수록 사람들이 상승에 배팅을 많이 했다는 뜻인데요. 이 수치는 거의 최저점 부문까지 하락했습니다. 현재 수치는 0.76을 가리키고 있습니다. 그럼, 과거에 이 수치의 변화에 따라 주가는 어떻게 움직였을까요?
첫 번째로 22년 8월에 0.74로 가장 낮은 값을 기록했습니다. 지금하고 비슷한 값인데요. 이때는 신기하게 단기 고점을 맞췄습니다. 보시면 단기 고점에서 사람들이 상승해 엄청나게 배팅한 것을 알 수 있습니다. 시장은 역시나 대부분 사람의 예측과 다르게 움직였습니다.
그러면 가장 높을 때를 보겠습니다. 보시면 가장 높을 때는 작년 12월 28일로 1.2라는 수치를 보여주고 있고 이 수치가 높다는 것은 많은 사람이 하락에 배팅했다는 뜻입니다. 정말 신기하게도 단기 바닥에서 사람들이 더 하락한다고 배팅했습니다. 아까와 정반대의 케이스죠.
단기 고점에서는 사람들이 상승한다에 배팅하고 단기 바닥에서는 하락한다에 배팅한 것입니다. 최악의 수익률을 볼 수 있는 전략인데요. 고점 매수, 저점매도 전략이기 때문입니다.
그다음은 올해 2월 당시 포인트를 보겠습니다. 이 당시에는 사람들이 상승한다에 엄청나게 베팅했는데요. 하지만 신기하게도 실리콘밸리 은행 파산 사건이 터지면서 주가는 크게 급락했습니다.
물론 현재는 그 당시 고점을 넘기는 했지만 몇 개월간 물려있을 수 있습니다. 그리고 다음 장면을 보면 버티는 것도 쉽지 않은 방법이라는 것을 알 수 있습니다.
보시다시피 3월 초 단기 바닥에서 사람들은 하락한다에 엄청나게 배팅했습니다. 이때 실리콘밸리은행 파산 사건으로 주가가 크게 하락한 상태였는데요. 사람들은 리만 브라더스가 다시 발생할 수 있다는 공포로 하락에 더 배팅한 듯합니다. 그래서 제가 버티기 힘들다고 말씀드린 겁니다
. 앞서 본 2월 포인트에서 대다수 사람은 고점 매수를 했다가 지금 포인트에서 대다수 사람은 매도를 했을 것이기 때문입니다. 사람의 심리라는 게 비슷하기 때문입니다. 공포에 매도, 환호에 매수하는 것이죠. 그렇기 때문에 2월에 매수했다가 지금까지 버틴 사람들은 많이 없을 거로 생각합니다.
그렇다면 현재 상황을 분석해 보겠습니다. 수치가 낮은 걸 보니 많은 사람이 현재 상승한다에 배팅한 상황입니다. 우리가 앞서 봤던 과거 데이터를 예측해 보면 아무래도 조정이 나올 확률이 높아 보입니다. 시장은 사람들의 예측과 다르게 움직이기 때문이죠.
또한 앞서 보셨다시피 변동성 지수 빅스가 최저점인 것도 조금은 불안합니다. 빅스는 어느 한 방향으로 가지 않고 위아래로 주기적으로 움직이기 때문입니다. 즉, 주기적으로 악재, 호재가 나오면서 시장을 흔든다는 뜻이죠.
하지만 우리가 확인해야 할 점이 있습니다. 위에는 S&P500 주가이고, 아래는 S&P500 숏콜 옵션 비율입니다. 둘 다 같은 기간 동안 데이터를 가지고 왔습니다. 과거 역사상 이렇게 롱, 숏 배팅이 계속 왔다 갔다 했지만, 주가는 결국 우상향 했습니다. 즉, 앞서 보신 롱숏 배팅을 보고 샀다 팔았다 하면 수익은 볼 수 있겠지만 수수료만 내고 큰 수익을 못 볼 확률이 높습니다.
그렇다면 많은 지표가 상승을 바라보고 있는 가운데서 우리는 어떻게 해야 할까요? 단기로 들어간 종목은 익절할 수도 있고 아니면 좀 더 기다렸다가 많은 사람이 하락을 볼 때 매수하는 타이밍으로 잡으셔도 됩니다. 많은 사람과 반대로 움직이는 것이죠. 그리고 이 지표 말고도 다른 여러 지표도 참고해서 단기, 중기, 장기 종목들을 리밸런싱하고 모아 가는 타이밍으로 잡으셨으면 좋겠습니다. 다만 많은 사람이 롱에 배팅했다고 꼭 떨어지는 건 아니기 때문에 참고만 부탁드립니다.
실제로 주식시장에서 성공하는 사람은 소수입니다. 소수라는 건 대부분의 사람과 반대로 행동한다는 뜻이죠. 시장이 무지성으로 상승할 때는 즐기면 됩니다. 다만 공포를 주면서 떨어질 때는 주무셔야 진짜 상승장을 즐길 수 있습니다. 아래 세 가지 명언을 보면서 어떤 생각이 떠오르시나요? 앞서 본 자료와 거의 일치하지 않나요?
대다수 사람이 생각하는 것과 반대로 해야 성공한다고 적혀 있습니다. 이 말을 한 사람이 바로 우리가 너무나 잘 아는 워런 버핏입니다. 워런 버핏은 수십 년 동안 주식 투자를 하면서 이 원리가 맞았기 때문에 이런 말을 하는 것입니다. 결국, 계속 우상향 하는 미국 시장에서 성공하는 방법은 떨어지면 죽고 오르면 즐기는 방법이 가장 좋을 듯합니다.
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