반도체 주식, 이번주 중요하다!

저번 주 금요일 나스닥은 1% 하락하며 마무리했습니다. 특별한 이슈가 있어서 하락했다기보다는 어제 콘텐츠에서 말씀드렸다시피 각국 중앙은행에서 다시 금리 인상을 시작하면서 경기침체 우려가 커지고 있습니다. 그동안 시장은 금리를 동결하고 올해 금리인하를 시작할 것으로 봤는데요.

그러나 제롬 파월은 올해 두 번의 금리 인상을 예고했고, 잉글랜드와 노르웨이 중앙은행이 예상보다 큰 폭의 금리 인상에 나서면서 아직 긴축이 종료되려면 멀었다는 우려가 커지고 있습니다. 며칠 전과 금리 인상 확률을 비교해 보면 큰 변화는 없는데요. 아직도 시장은 더 이상의 금리 인상은 없을 것이라고 보고 있습니다. 파월의 말을 믿지 않는 것이죠.

최근에 발표된 지표들은 계속해서 경기침체를 가리키고 있습니다. S&P글로벌이 집계한 미국의 6월 제조업 구매 관리자 지수는 46.3으로 집계돼 6개월 만에 최저 수준을 경신했습니다. 다들 아시다시피 50 아래면 제조업 경기가 위축 국면에 있음을 시사합니다. 미국뿐만이 아닙니다.

보시다시피 유로존의 제조업 지수도 43.6까지 떨어지며 최저치를 기록했습니다. 거기다 유럽 최대 경제국인 독일의 제조업 구매관리자 지수도 크게 하락했는데요. 예측치는 낮긴 하지만 지난달보다 소폭 반등할 것으로 봤는데 이번에 예상치를 깨고 더 크게 하락했습니다. 결국 많은 지표가 경기침체를 가리키고 있습니다.

실제로 많은 경제학자는 올해 말 경기침체가 시작될 것이라고 예상하는데요. 기준금리 인상이 실물 경기에 영향을 미치기까지 최대 2년 정도 걸리기 때문에 올해 말이면 거의 2년 가까이 됩니다. 그래서 아주 지극히 개인적인 생각으로는 파월이나 연준 의원들이 올해 금리 인상이 없다고 배타적으로 계속 말하는 것이 이 경기침체가 발생하길 기다리는 거 아닐까 생각됩니다.

많은 경제학자가 올해 말 경기침체를 예상하고 연준에서는 지금 금리인하 시그널을 줬다가 또다시 주가가 폭등할 수 있으니 계속해서 배타적인 태도를 유지하다가 경기침체가 발생하면 그 핑계로 금리를 내리지 않을까 한번 생각해 봤습니다.

더 이상 금리를 올리면 많은 기업이 위험에 빠질 수 있기에 금리인하 타이밍을 찾고 있지만 쉽사리 말할 수 없는 게 현재 상황이기 때문입니다. 또한 명분도 없죠. 그러면 개별주들 중에서 눈여겨볼 만한 종목들을 보겠습니다.

일단 크록스 주식을 보겠습니다. 우리가 잘 아는 그 크록스 회사가 맞는데요. 빨간 원을 보시면 저번 주 금요일 거래량이 엄청나게 많이 늘었습니다. 특별한 소식을 찾아보려고 했는데 딱히 내용은 없는데 거래량만 엄청나게 올라갔습니다. 그렇다고 주가가 큰 변동을 보여주지 않았고 시장하고 똑같이 하락했습니다. 특히 크록스 차트를 좀 더 멀리 보면 작년 6월 저점 이후로 계속 상승했는데요.

최근 실적이 좋지 않아 크게 급락했지만 작년 6월 저점 대비 거의 3배 이상 오른 셈입니다. 경기가 안 좋은 상황에서도 한 번의 어닝 디스를 빼고는 전부 다 어닝 비트를 달성했으며 다음 실적을 보면 최초로 1빌리언 달러가 넘는 매출을 달성할 것으로 보입니다. 그리고 크록스의 특이한 점을 찾아보니 상당히 주주친화적인 기업입니다.

비록 배당은 없지만 자사주 매입을 통해 주식 수를 엄청나게 줄여나가고 있는데요. 물론 중간중간 주식 수를 늘린 적이 있지만 2013년 이후로는 계속해서 우하향하고 있다고 보입니다. 본격적으로 주식 수를 줄이기 시작한 2013년 대비 무려 30%나 주식 수가 줄어들었습니다. 마소도 이 정도로 줄이지는 않았는데 엄청나네요. 저도 크록스 주식을 자세하게 분석해 보진 않았지만 뭔가 거래량이 터졌다는 것이 조금은 특이해 보입니다.

그다음은 마이크론 테크놀로지입니다. 마이크론 같은 경우 이번 주 수요일 장후 우리나라 시간으로는 목요일 새벽에 실적을 발표하게 되는데요. 일단 주가 자체는 다른 반도체 주식들에 비해 크게 상승했다고 보기는 힘들어 보입니다. 최근 실적이 그리 좋은 상태는 아닙니다. 이번 주에 발표될 실적도 더 나아질 거라고 보이지 않습니다.

그리고 마이크론 같은 경우 반도체 기업 중에서 가장 빠르게 실적을 발표하기 때문에 반도체 시장의 선행지표라고도 불리는데요. 일단 현재 예상되는 실적은 그렇게 좋아 보이지 않지만 컨퍼런스콜에서 좋은 얘기가 나온다면 AI 열풍과 더불어서 반도체 주식들한테 다시 한번 좋은 효과를 주지 않을까 생각됩니다. 반도체 시장이 바닥을 찍었다는 말이 나오면 주가는 급등할 수가 있습니다.

또한 AI에서 가장 큰 수혜를 받을 반도체 종목 중 하나로 마이크론이 선정되었는데요. 그 외에는 우리가 잘 아는 엔비디아, AMD, 엑셀리스 테크놀로지, 코우입니다. 마이크론을 추천하는 이유는 D램과 랜드 칩이 향후 AI 서버를 구동하는 데 필수적인 부품이기 때문입니다. 그렇기에 아직 크게 상승하진 않았지만, 충분히 잠재력을 가진 기업이라고 이 기사에서 분석했습니다.

그다음은 나이키입니다. 나이키 또한 이번 주 목요일 장후 우리나라 시간으로는 금요일 새벽에 실적을 발표하는데요. 최근에 중국 쪽 매출 약화로 인해 주가는 크게 하락한 상태입니다.

일단 실적은 그리 크게 나아지는 것 같진 않지만, 중요한 점은 전년동기 대비 매출 성장률이 2.8%밖에 안 된다는 점입니다. 매출 증가율이 너무 낮고 재고는 많은 상태이며 중국에서는 안타 스포츠에 점유 1위를 뺏기는 등 대내외적으로 그리 좋은 상황은 아닙니다.

이번 주 실적발표 일정입니다. 슬슬 23년 2분기 실적발표 일정들이 다가오고 있는데요. 여기다 이번 주에는 제롬 파월 연준 의장 발언이 두 번이나 있고 미국 GDP 발표, 근원소비지출 발표도 있습니다. 계속해서 금리 인상과 관련된 지표들이 나오고 있고 빅스 지표 또한 낮기 때문에 시장을 흔들 수 있다고 생각합니다. 하지만 결국 미국 주식은 우상향이고 내리면 웃고 오르면 즐기면 될 듯합니다.