반도체 관련 공모주 사례를 보면, 청약 조건이 그렇게 크게 나쁘지 않으면 모두 좋은 수요 예측 결과가 나왔습니다. 상장일 최고가 따상까지 도달한 곳들도 있고요. 그렇다면 과연 가온칩스도 좋은 결과가 나올까요? 안녕하세요. 집에서 돈 버는 방법, 집돈버 구쯔입니다. 5월에 청약하는 공모주 한 곳 말씀드릴 건데요. 바로 반도체 관련주 가온칩스입니다. 5월에는 특히 공모주들이 초중반 많이 몰려있기 때문에 지금 여유 있을 때 미리 옥석을 가려낼 필요가 있을 거 같고요. 과연 가온 칩스 공모주 청약, 수익을 안겨줄 수 있을지 지금부터 핵심 내용 확인해 보겠습니다. 구독과 좋아요 알림 설정은 저에게 큰 힘이 됩니다.
네 먼저 일정부터 볼 건데요. 5/6에 가온칩스하고 SK쉴더스, 모두 수요 예측 결과가 나오는데 이날 2곳 같이 정리해서 그때 다시 한번 영상 올려보도록 할게요. 그리고 그다음 주 넘어가면 5/11과 5/12, 가온칩스가 이제 청약을 하는데 SK쉴더스 증거금 환불이 5/12이라서 가온칩스에 비례 청약하는 분들은 문제가 없고요. 다만, 이때 기업 공모주가 3개가 있고 게다가 리츠도 1개가 있어요. 특히 태림페이퍼, 원스토어도 기대가 되는 공모주라서 5/11에 이들의 수요 예측 결과가 나오면 최종 결정을 해주시면 될 거 같습니다. 그리고 가온칩스 증거금은 5/16이라서 환불까지는 총 5일이 소요된다는 점 참고해 주시길 바랄게요.
그럼 공모주 상세 내용 보겠습니다. 가온칩스는 시스템 반도체 중에서도 디자인 솔루션 파트를 담당하는 기업인데요. 상세한 회사 소개는 뒤에서 다시 한번 다뤄보겠습니다. 그 외 공모 주식 수는 총 200만 주, 이 중 25%를 일반 청약자에게 배정하고요. 모집 금액은 최대 260억, 시가총액은 한 1,500억 정도로 상장을 할 거 같습니다. 주관사는 대신 증권 단독이고요. 공모가 밴드 11,000원~13,000원, 유통 가능 물량은 28.7% 준수한 편입니다.
그 외 증권사 청약 한도도 확인해볼 건데요. 공모가 상단 기준으로 최소 청약 한도는 10주, 증거금 65,000원이 필요하고요. 최고 청약 한도는 2만 5천 주, 증거금 1억 6,250만 원입니다. 청약 수수료는 대신 증권 2,000원 있고요. 증권 계좌는 청약일 전일까지는 보유를 해야 참여할 수 있습니다. 그래서 계좌가 없는 분들은 적어도 5/10까지는 개설을 해주시면 될 것 같습니다.
자, 그러면 지금부터 이번 청약의 핵심 포인트 말씀드리겠습니다. 먼저 기업 소개부터 해볼 건데요. 앞에서 가온칩스는 디자인 솔루션 업체라고 했었죠. 이걸 조금 쉽게 설명하기 위해서 간략하게 제반 사항을 알 필요가 있는데, 먼저 시스템 반도체 관련 기업으로는 크게 파운드리 기업 그리고 팹리스 기업, 이렇게 2가지로 분류가 되는데요. 팹리스 기업은 설계를 전문으로 하는 기업이고, 파운드리는 이들에게 위탁받아서 생산을 전문으로 하고 있어요. 그런데 이 두 부류의 각 기업마다 설계 과정이나 방법 그리고 생산 라인들이 다를 거잖아요. 그래서 이 둘 사이에서 제품화 설계를 최적화해 줄 업체가 생겨났고요. 그게 디자인 솔루션 기업이라고 합니다.
그래서 가온칩스는 시스템 반도체 제조 과정 중 보조적인 역할을 해주고 있다. 이렇게만 이해를 해주시면 될 거 같아요. 그리고 국내 디자인 솔루션 기업 매출 순위를 보면 가온칩스는 작년에 322억 정도 매출이 나왔고요. 업계에서는 4번째로 높은 기록입니다. 특히 삼성의 공식 디자인 솔루션 파트너이기 때문에 향후 안정적인 매출 확보는 가능할 것으로 보입니다. 그러면 청약 조건들 상세하게 볼게요. 유통 가능 물량은 28.7% 양호한 편이고요. 기존 주주는 절반이 조금 안 되는 11% 정도 차지하고 있습니다. 최근에 공모주들 유통 물량이 좋기 때문에 이 수치가 그렇게 좋다고 보기는 어렵긴 하지만, 그래도 구주 매출이 없이 100% 신주로 모집을 하거든요. 그래서 그걸 감안하고 보면 물량은 많진 않은 거 같아요.
그다음 공모가 적정성 확인해 보겠습니다. 먼저 유사 기업으로 디자인 솔루션 업체 3곳을 선정했는데요. 국내 1위 업체인 에이디테크놀로지 그리고 대만 업체 2곳이 선정됐어요. 그런데 대만 업체는 국내보다 PER이 높은 상황이기 때문에 전체적인 평균이 36배까지 올라간 상황이고요. 국내 기업과 비교하면 2배가 넘게 차이가 납니다. 그래서 이렇게 나온 PER을 작년 당기 순이익에 적용해 줬고요. 주당 평가 가액이 19,379원이 나왔어요. 또 여기에다가 할인율 32.9%~ 43.2%를 적용하는데, 최근 6개월 코스닥 상장기업 평균과 비교해보면 그래도 꽤 높은 할인율을 주기는 했습니다. 아마 대만 기업들과 비교하다 보니 할인율을 높게 잡은 거 같긴 한데요.
그래서 최종 산출한 공모가를 기준으로 국내 유사 기업과 다시 한번 비교를 해보겠습니다. 아까 보셨던 에이디테크와 비교인데요. 에이디테크의 매출이 3,221억 정도 나오는데 가온칩스는 이의 10분의 1밖에 안 되는 322억, 사실 비교가 안 되죠. 당기순이익도 에이디테크가 2배가 더 많은 상황이고요. 그래서 가온칩스 시가총액이 훨씬 더 낮긴 하지만, PER은 가온 칩스가 24배, 에이디테크놀로지가 15.7배라서 사실 이번 공모가는 저는 그렇게 저렴하다 보기는 어렵다고 보고 있습니다.
마지막으로 최근 1년 내 반도체 공모주 사례를 확인해 봤습니다. 작년 중순부터 총 4곳이 있었고요. 그중에 3곳이 상장일 거의 50% 이상의 수익을 주기는 했습니다. 여기서 바이옵트로는 코넥스 이전 상장 기업이라서 유통 물량이 매우 많았었죠. 그래서 이곳을 제외하면 모두 수익이 났고요. 그중의 2곳은 최고가 따상까지 기록을 했기 때문에 반도체 공모주는 분명히 수익이 나기는 했던 것 같아요. 그래도 앞에서 공모가가 비싸게 느껴지기 때문에 저는 상장일 50% 이상의 수익은 사실상 어렵다고 생각을 하고 있습니다.
그럼 오늘 말씀드린 내용 장점과 단점 요약해 볼게요. 먼저 삼성전자 공식 파트너사이기 때문에 가온칩스는 안정적인 매출 확대가 가능할 것 같습니다. 또, 구주 매출 없고 유통 가능 물량이 28.7% 좋은 편이고요. 반도체 공모주 사례들을 봤을 때 대부분 거의 뭐 조건이 좋다면 모두 수익이 났습니다. 반면 단점을 보면 태림페이퍼와 원스토어 등 다수의 공모주 일정이 겹치기 때문에 수요 예측 결과가 좋더라도 자금이 분산될 수 있고요. 유사 기업 중 대만 기업들로 인해 높은 PER을 적용을 해줬는데요. 국내 기업과 비교했을 때는 PER 차이가 많이 났었죠. 그래서 저는 상장일 높은 수익률 기대는 어려울 거라고 생각하고 있습니다.
5월에 수요 예측 결과가 나오면 좀 더 확실해질 거 같고요. 여러분들도 잘 판단해주시면 좋을 거 같습니다. 저는 가온칩스를 시작으로 해서 이제 청약이 많이 겹쳐 있기 때문에 해당 공모주들도 하나씩 분석 영상 올려드리도록 할게요. 이번에도 괜찮았다면 구독과 좋아요 알림 설정 부탁드립니다. 감사합니다.
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